異世界梗膩了？KADOKAWA角川集團出版業務全年利潤大砍50%、動畫賠錢

異世界梗膩了？KADOKAWA角川集團出版業務全年利潤大砍50%、動畫賠錢

2026年5月18日星期一下午6:47:18 [台北標準時間]

Lucky

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日本動漫出版巨頭 KADOKAWA 角川集團在新的財報中主力業務的表現在去年的全年表現並不理想，小說、漫畫利潤大減 50 %，出版業務產生虧損，動漫業務則出現全年總結後的赤字，公司方主因歸咎於缺乏現象級作品，以及網路小說內容過於套路化，導致觀眾已經出現審美疲勞。

根據財報，KADOKAWA 角川集團的「小說、漫畫、新 IP」等出版業務在 2025 年的全年利潤從去年的 83.7 億日圓大減為 40 億日圓，「動畫、影劇」業務更是獲利 47.2 億日圓變成虧損 4.6 億日圓，反轉相當劇烈。

其中純出版業務成為利潤對半砍的最大元兇，從去年的 32 億日圓一口氣變成虧損 10 億日圓，對於企業而言，等於直接出現了 42 億元日圓窟壟。

此外，遊戲業務受《艾爾登法環黑夜君臨》之後沒有爆款作品，使得年度利潤減少 20.9%，錄得 75.4 億日圓的營利，並因為沒有後續動能的關係，這一季已經從盈轉虧，出現 5 億日圓的赤字。

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不過同季下，上述兩項業務皆比去同期所成長，出版業務比去年增長 70%，單季利潤從 20 億日圓來到 34.3 億日圓；動漫影劇類從 2,400 百萬日圓爆增到 4.3 億日圓，成長快 1700%。但畢竟這是單季表現，後續能否繼續成長弭平虧損，還有待觀察。

角川集團將小說業務的年度大減問題歸咎在幾大問題上，包於過於依賴小說網站「成為小說家吧（なろう）」，由於網站的主要熱門內容大多以大量異世界轉生/召喚、網路遊戲系統等相同設定，過高的同質性與套路公式化，導致讀者已經出現厭倦與疲勞。

也因為這小說核心都差不多的因素，公司方在大量出版這些文物後，出現彼此排擠的效應，市場資源被稀釋，而商品項目增多連帶使得封面、印刷、物流的成本攀高，加上小說屬於價格敏感商品，特別是輕小說類型，較難透過漲價彌補成本。

至於動漫影劇方面，則主要在公司在《我推的孩子》之後，缺乏了能夠再次引爆市場話題熱潮的大作，加上在工作室方面進行更高成本的投資，相關升級的回報尚未顯像，屬於常見的爆發後市場冷靜週期。

對於整體利潤腰斬的情況，角川集團將重新審視文學出版的題材，成立跨部門的「出版指導委員會」，將會更快的篩選熱門與分類題材，提高非異世界主題作品的關注度，例如獲得「2026 漫畫大賞」的《本なら売るほど》（暫譯：書的話要多少有多少）與直木賞作家的現代小說《熱柿》。

影劇部分，透過新工作室的投資，將有望提升整體的作品的產能，並將針對熱門 IP 的真人化改編進行大規模重整，將主要改編對象限縮到自家具高潛力的 IP 上，著重利潤導向以及爭取院線上映，也考慮擴大授權範圍，將相關改編版權賣到國際市場上。

最後在財報總結，角川集團更為注重長遠的目標而非急著在短期內進行財報的扭轉，預定在 2027 - 2028 年 3 月屬於公司的改革期，意味產品與獲利狀態不會太穩定，且可能有實驗性的內容出現，最終目標是在 2032 年前，出版與 IP 創出部門年均複合成長率（CAGR）能達到 24.7%。